延长| 陆河| 郫县| 绥滨| 藁城| 玛曲| 乐东| 桐柏| 山海关| 鄂温克族自治旗| 商洛| 寿光| 泾川| 阳原| 比如| 竹溪| 伊吾| 无棣| 临夏市| 沭阳| 巨鹿| 三门峡| 五河| 博罗| 张掖| 百色| 宜阳| 日照| 乌拉特中旗| 永福| 咸阳| 百色| 西昌| 潮南| 汾阳| 长岛| 青龙| 万年| 长岭| 滑县| 铁力| 弥渡| 湘乡| 玉龙| 澜沧| 牟定| 依安| 巢湖| 如皋| 德格| 邢台| 盐津| 桐梓| 双阳| 邵阳县| 克拉玛依| 衡东| 三水| 禹州| 李沧| 高邑| 达尔罕茂明安联合旗| 永顺| 通道| 鹤庆| 霍城| 峡江| 太湖| 平度| 融水| 当阳| 城阳| 海原| 黑龙江| 曲周| 乌鲁木齐| 山西| 剑河| 塔什库尔干| 台安| 宜都| 姚安| 武城| 许昌| 汪清| 昭平| 寿宁| 沽源| 莱西| 宿松| 琼山| 天水| 昂昂溪| 永泰| 梅里斯| 洛宁| 隆子| 顺昌| 肥东| 鲁甸| 平陆| 泰兴| 永安| 新县| 岫岩| 克什克腾旗| 怀集| 建昌| 灯塔| 邻水| 慈溪| 洪雅| 淅川| 宁阳| 安宁| 古县| 彰武| 竹山| 安塞| 浙江| 鹤峰| 鄂伦春自治旗| 萨嘎| 潮南| 贾汪| 许昌| 隆回| 广丰| 二连浩特| 泗阳| 彭州| 吉利| 五华| 息烽| 虞城| 大悟| 珠海| 珙县| 深泽| 茂县| 镇赉| 岳普湖| 凤翔| 昌乐| 户县| 资兴| 从江| 陈仓| 建平| 双江| 库尔勒| 施甸| 金乡| 舞钢| 延寿| 灵石| 启东| 萝北| 合川| 嘉义县| 南皮| 开阳| 潞西| 道孚| 清远| 荥阳| 米脂| 灞桥| 阳原| 大方| 徽县| 合阳| 河南| 孝昌| 修武| 宝坻| 珙县| 连江| 策勒| 邕宁| 汾西| 久治| 措美| 江孜| 丰宁| 赣县| 湘东| 揭西| 筠连| 封丘| 耿马| 象州| 鹿泉| 诸城| 四会| 长安| 周至| 庄浪| 秭归| 天柱| 章丘| 鄂州| 宁明| 永修| 九龙| 南召| 秭归| 仪陇| 凤翔| 青海| 寿县| 美姑| 卓尼| 登封| 平阴| 兰坪| 三水| 杞县| 准格尔旗| 沈丘| 曹县| 石门| 宝兴| 会理| 长子| 吴堡| 北京| 佛冈| 海口| 峰峰矿| 榕江| 申扎| 河津| 宜城| 巢湖| 绥化| 黄岩| 息县| 宁海| 新邱| 莱芜| 茂名| 安义| 浦东新区| 白山| 阿城| 景德镇| 礼泉| 镇宁| 五华| 恒山| 景谷| 绩溪| 全州| 基隆| 乌鲁木齐| 马鞍山| 沐川| 永年| 防城区| 徐州| 渭源| 旬阳| 石狮| 惠城食堂承包
注册

从已披露近90家年报分析来看 上市房企债务问题将逐渐显现

2018-05-20 09:23:36 大众证券报  兰文
标签:气流 企业员工食堂承包 港尾寮

  本报讯(记者 兰文)随着3月中旬全国楼市调控政策的出台,限购、限贷等措施的落实到位,上市房企楼盘销售节奏被拉长,导致现金回笼速度变慢,这样将造成前期的债务偿还能力减弱。业内人士分析认为,照此趋势,上市房企债务问题将越来越突出。据同花顺(300033,股吧)统计数据显示,从目前已披露的近90家年报业绩来看,上市房企负债合计超过2.75万亿元,同比增长幅度达25.5%。不过,这近90家上市房企的总资产总计为3.7万亿元,同比增长幅度达24.1%,与负债增长水平相差1.4个百分点。值得一提的是,去年近90家上市房企的平均负债率为74.3%,但其中有15家资产负债率超过80%红线,占比超过17%。

  超两成房企负债超300亿元

  数据显示,在近90家上市房企中,超过百亿元负债的房企总计为39家,占比45%,超过300亿元负债的房企有21家,占比为24.4%,其中,万科、华夏幸福(600340,股吧)、招商蛇口、首开股份(600376,股吧)和金地集团(600383,股吧)负债均超过1000亿元,分别为6689.97亿元、2118.72亿元、1729.06亿元、1449.7亿元和1005.3亿元。

  从资产负债率的情况来看,不同企业的资金状况良莠不齐。根据统计数据测算,截至2016年底,资产负债率大于80%房企占17.4%,在70%-80%之间占比为20.93%,60%-70%之间的占比为21%。资产负债率排在榜首的企业为*ST紫学,高达98.7%。值得注意的是,一些标杆房企负债率小幅攀升。截至2016年底,万科A资产负债率为80.54%,同比上涨不足3个百分点。此外,不少房企负债率在下降,包括招商蛇口、首开股份等企业。

  据来自海通证券(600837,股吧)姜超分析师的一份研究报告显示,2016年度前三季度,房企短期资金充裕,负债规模攀升。主要是因为2015年下半年以来,上市房企货币资金快速推高,经营活动现金流净额由负转正,促使房企短期现金流充裕。

  但值得警惕的是,地产行业有息负债攀升,2016年三房地产开发企业有息负债总额达到了2.08万亿元,较2015年三季报增加了3234亿元,同比增长18.5%。数据显示,上述86家上市房企有息负债高达1.07万亿元,同比增长17.6%。姜超认为,企业分化明显,部分中小房企杠杆率惊人。龙头房企负债率不高且多有下降,且本轮周期中货币资金有较快积累,资金充裕,而部分中小企业投资较为激进,负债率持续走高。由此可见,通过以上数据分析,多数标杆房企负债端风险看似可控,但多数房企负债规模攀上新高的现象仍难以改变。

  偿债高峰期明后年将至

  事实上,基于公司债发行门槛低、融资成本低等优势,前年全年房企发行公司债规模高达4302亿元,其中下半年占比达到95%,去年前7个月,已累计发行5760亿元,超过去年全年水平。此外,有分析师称,近年来,在房企的融资结构中,银行融资的占比普遍出现明显下降,而票据、债券等占比明显提升,如中海地产、融创、旭辉等房企的债权融资比重都较公司债放开前有明显调整。此外,近两年房企融资模式有所创新,比如购房尾款、物业费等ABS融资,还有其他非标债权融资和民间借贷等方式。

  以富力地产为例,截至2016年底,若包含永续债在内,其净负债率上升6.3个百分点至173.9%。富力地产管理层表示,大幅降低公司的净负债率,需要依靠A股上市,而非仅仅依靠运营。如果顺利的话,管理层预计公司将在2017年第三季度上市。但是,由于地产公司的融资渠道受政府紧缩政策限制,预计该上市计划依然存在不确定性。值得关注的是,自2016年12月份以来,公司债收缩,几乎无放行。另外,相关部门正在通过各种措施降低杠杆率。

  海通证券分析师姜超认为,预计未来房企偿债能力恶化,企业分化加剧,收入将受销量下滑拖累,经营现金流净额或将再度转负,致短期偿债能力明显弱化,但好在今年地产行业货币资金较充裕,短期内偿债仍可保证。但长期偿债压力大,要警惕债务偿还高峰的来临。截至2016年10月份,存量地产债规模约17698亿元,到期分布集中在2018年到2019年,具体来看,2018年将有4927亿元的存量债到期,2019年将有5032亿元存量债到期,中期偿债压力较大。地产开发贷等贷款多为3年期,本轮地产周期中产生的大部分贷款将在2019年前后面临到期。

  易居房地产研究院研究员严跃进也认为,房企在调控政策日趋严格的当下,仍然大量拿地,补库存的导向很明显。大型房企资金量较充足,偿债能力状况较好,对销量下滑的缓冲能力较强。但是,对绝大多数的中小型房企来说,资金链脆弱,对销量下滑的缓冲能力较弱,未来可能有偿债风险。

(责任编辑:宋政 HN002)
看全文
和讯网今天刊登了《从已披露近90家年报分析来看 上市房企债务问题将逐渐显现》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

兴山县 梅园庄街道 新外大街号社区 和家坪 胜利桥街道
仁布 华龙道与新环线交口 师院新区 隆德县 胡港
白云区饭堂承包 广州花都饭堂承包 饭堂承包方案 泉州食堂承包网 佛山饭堂承包公司
食堂承包 http://www.titansrheia.com 工厂食堂承包 http://www.qdyubin.com